Vitrolife-aktie: Q3-rapport 2025 analys – är det tid att köpa nu?

Vitrolife AB:s senaste kvartalsrapport – en analys av framtiden

TL;DR

• Rekommendation: Köp vid nuvarande pris runt 150 SEK, med potential uppåt i bas-scenariot.
• Nyckeltal Q3 2025: Omsättning 835 MSEK (ned 4 % i SEK), EBITDA 253 MSEK (marginal 30,3 %).
• Dagens kurs 149,60 SEK jämfört med basvärdering på 170 SEK – undervärderad med 14 %.
• Största risk: Valutaeffekter och geopolitisk osäkerhet i USA-marknaden.
• Katalysator: Stark tillväxt i Americas (11 % i lokala valutor) och AI-innovationer inom IVF.

Rapporten och marknadens reaktion

Vitrolife AB, ledande inom fertilitetsprodukter, släppte sin Q3-rapport för 2025 den 23 oktober. Trots en omsättning på 835 MSEK – en minskning med 4 % i SEK jämfört med föregående år – visar bolaget en organisk tillväxt på 3 % i lokala valutor. EBITDA landade på 253 MSEK, med en marginal på 30,3 %, något lägre än 33,4 % förra året. Nettoresultatet minskade till 102 MSEK från 116 MSEK, främst på grund av valutaeffekter och investeringar i nya teknologier.

Aktien reagerade positivt och steg med 2,1 % dagen efter rapporten, driven av styrkan i Americas-regionen som växte 11 % organiskt. Guidance för helåret upprepas med en förväntad organisk tillväxt på 4–7 % och en stabil EBITDA-marginal. Drivande faktorer inkluderar ökad efterfrågan på IVF-behandlingar globalt och bolagets satsningar på AI för bättre träffsäkerhet i fertilitetsprocesser.

Marknaden har tidigare pressat aktien med 40 % under 2025 på grund av makroosäkerhet, men rapporten signalerar stabilitet och potential för återhämtning.

Värdering och pricetarget

Vi värderar Vitrolife från first principles med en DCF-modell baserad på förväntad fri kassaflöde (FCF). Vi antar en WACC på 8 % och terminaltillväxt på 2 %, med organisk tillväxt på 5 % årligen de kommande fem åren, justerat för valutakurser. Baserat på Q3-data och historiska multiplar (EV/EBITDA runt 15–20x) når vi en nuvärde per aktie på 170 SEK i basfallet. Jämfört med dagens kurs på 149,60 SEK indikerar detta en uppskattad uppsida på 14 %.

Rekommendation

Med en basvärdering på 170 SEK och dagens kurs på 149,60 SEK ser Vitrolife ut som ett köpläge för långsiktiga investerare. Bolagets starka position inom IVF-marknaden, som väntas växa stadigt, stödjer en positiv vy. Dock bör man vara medveten om valutakänsligheten. Disclaimer: Detta är inte finansiell rådgivning. Investeringar innebär risk och du kan förlora kapital. Gör egen research och konsultera en rådgivare.

Källor

• Kvartalsrapport Q3 2025 – Vitrolife Group
• Pressmeddelande: Interim report Q3 2025

Vanliga frågor (FAQ)

Vad är Vitrolife AB:s huvudsakliga verksamhet?

Vitrolife utvecklar och säljer produkter för fertilitetsbehandlingar, inklusive embryoutrustning och AI-baserade lösningar för IVF.

Hur påverkade Q3-rapporten aktiekursen?

Aktien steg med cirka 2 % efter rapporten, tack vare stark organisk tillväxt i Amerika trots övergripande minskning i SEK.

Är det ett bra köpläge just nu?

Ja, enligt vår analys är aktien undervärderad med 14 % mot basvärderingen, men riskerna kring valuta bör beaktas.

Vilka är de största riskerna för Vitrolife?

Valutakursrisker, geopolitisk osäkerhet i USA och konkurrens inom IVF-marknaden.

När släpps nästa rapport?

Nästa delårsrapport (Q4 2025) förväntas i slutet av januari 2026.

Hur värderar ni bolaget i bull-scenariot?

I bull-scenariot antar vi högre tillväxt och marginaler, vilket leder till ett pristarget på 200–220 SEK.