Loomis Q3-rapport: Stabil tillväxt och köprekommendation

Loomis senaste kvartalsrapport: Stabil tillväxt och starkt kassaflöde

TL;DR

Rekommendation: Köp, baserat på undervärdering mot basvärderingen på 420 SEK per aktie.
Nyckeltal Q3 2025: Omsättning 7 644 MSEK (+0,3 % vs föregående år), EBITA 1 006 MSEK (marginal 13,2 %).
Organisk tillväxt på 3,9 %, drivet av USA och Europa.
Dagens kurs: 384 SEK, vilket indikerar 9 % uppsida till basvärderingen.
Största risk: Valutaeffekter och geopolitiska spänningar; katalysator: Fortsatta förvärv och aktieåterköp.

Rapporten och marknadens reaktion

Loomis AB, ledande inom kontanthanteringslösningar, släppte sin delårsrapport för januari–september 2025 den 31 oktober, med fokus på tredje kvartalet. Rapporten visade en stabil organisk tillväxt på 3,9 procent, trots en negativ valutapåverkan på 6,9 procent. Omsättningen nådde 7 644 MSEK, en ökning med 0,3 procent jämfört med 7 624 MSEK förra året. EBITA steg till 1 006 MSEK, vilket gav en förbättrad marginal på 13,2 procent (från 12,9 procent). Det operativa kassaflödet var starkt på 978 MSEK, motsvarande 97 procent av EBITA.

Marknaden reagerade positivt, med aktien som steg cirka 2–3 procent dagen efter rapporten, driven av bättre marginaler och kassaflöde. Guidance för helåret 2025 upprepas med fortsatt fokus på organisk tillväxt och effektiviseringar, inklusive ett nytt aktieåterköpsprogram på upp till 200 MSEK från november 2025. Drivande faktorer inkluderar stark efterfrågan i USA (tillväxt +5,4 %) och förbättrad lönsamhet i Europa och Latinamerika, trots utmaningar som minskad kontantanvändning i vissa marknader.

Värdering och pricetarget

Vi värderar Loomis från first principles med en DCF-modell, där vi diskonterar förväntade fria kassaflöden baserat på historisk tillväxt (ca 4 % organiskt), EBITDA-marginaler (genomsnitt 11–13 %) och en WACC på 8 %. Utifrån TTM-data (EBITDA 6 631 MSEK, EV/EBITDA 4,7x) och prognostiserad EPS-tillväxt till 28 SEK per aktie 2026, landar basvärderingen på 420 SEK per aktie. Med dagens kurs på 384 SEK ser vi en attraktiv ingång, särskilt med dividend yield på 3,6 %.

Mått	TTM 2025	Prognos 2026
EPS (SEK)	25,41	28,00
EV/EBITDA (x)	4,74	4,50
Värde/aktie (SEK)	–	420

Bear-scenario

Sannolikhet: 25 %

Huvudantaganden: Hög ränta (upp till 5 %), låg organisk tillväxt (2 %), inga förvärv, ökad konkurrens från digitala betalningar.

Resultat: EPS 22 SEK, EBITDA-marginal 10 %.

Prisintervall: 320–350 SEK.

Base-scenario

Sannolikhet: 50 %

Huvudantaganden: Stabil ränta (3–4 %), organisk tillväxt 4 %, selektiva förvärv, fortsatt fokus på kassaflöde.

Resultat: EPS 28 SEK, EBITDA-marginal 12 %.

Prisintervall: 400–440 SEK.

Bull-scenario

Sannolikhet: 25 %

Huvudantaganden: Fallande ränta (under 3 %), stark tillväxt (6 % via förvärv i USA/Europa), förbättrad kontantmarknad.

Resultat: EPS 32 SEK, EBITDA-marginal 14 %.

Prisintervall: 450–500 SEK.

Tips för investerare

Överväg Loomis för en stabil defensiv aktie i portföljen, men diversifiera med tech-aktier för att balansera mot digitaliseringsrisker. Håll koll på nästa rapport i januari 2026 för uppdaterad guidance.

Källor

Vanliga frågor (FAQ)

Vad är Loomis affärsmodell?

Loomis erbjuder säkra kontanthanteringstjänster som värdeöverföring, automater och logistik för banker och detaljhandel.

Hur påverkar digitaliseringen Loomis?

Digitala betalningar minskar kontantanvändningen, men Loomis motverkar genom diversifiering till högsäkerhetslösningar och internationell expansion.

Är aktieåterköpen en positiv signal?

Ja, det signalerar förtroende från styrelsen och kan stödja kursen genom minskad aktieantal.

Vilken är den största risken med Loomis?

Geopolitiska risker och valutasvängningar, särskilt i Latinamerika och Europa.

När kommer nästa rapport?

Loomis årsrapport för 2025 förväntas i februari 2026, med Q4-rapport integrerad.

Ska jag köpa Loomis-aktier nu?

Med dagens kurs under basvärderingen ser det attraktivt ut, men konsultera alltid en finansiell rådgivare. Detta är inte investeringsråd.