Saturday 18 October 2025
Dagens namn: Lukas
I Investor AB:s senaste kvartalsrapport för Q3 2025, publicerad den 16 oktober, rapporteras ett justerat substansvärde på 336 SEK per aktie, en ökning med 7 % från föregående kvartal. Detta motsvarar en total nettoförmögenhet över 1 028 miljarder SEK, en historisk milstolpe för investmentbolaget. Totalavkastningen landade på +5 %, överträffande index (SIXRX +3 %). Noterade bolag som Atlas Copco och ABB stod för huvuddelen av uppgången med +8 % totalt, medan onoterade innehav som Lifco visade stabil tillväxt trots geopolitiska utmaningar.
Aktien reagerade positivt och steg cirka 4 % samma dag, driven av stark guidance om fortsatta investeringar i innovation och hållbarhet. VD Christian Cederholm betonade i webcasten att det rådande omvärldsläget erbjuder möjligheter för strategiska förvärv. Dock noteras en svagare krona som en extern faktor, men bolagets diversifierade portfölj mildrade effekterna. Analytiker lyfter fram Investors förmåga till aktiv ägarstyrning som en nyckel till långsiktig värdeskapande, särskilt för vanliga investerare som drar nytta av utdelningar och rabatterad värdering.
Vi värderar Investor AB från first principles genom att beräkna substansvärdet (NAV) baserat på marknadsvärden för noterade innehav, DCF för onoterade och en konservativ multipel på 12x justerad EBITDA för holdingstrukturen. Med hänsyn till ROE på 8,06 % och nettomargin på 86,9 % landar basvärderingen på 340 SEK per aktie. Dagens kurs på 306,9 SEK indikerar en rabatt på cirka 10 %, vilket skapar ett attraktivt ingångsläge. Prognosen bygger på en förväntad årlig NAV-tillväxt på 8–10 % de kommande tre åren, driven av global återhämtning och bolagets starka track record.
Sannolikhet: 25 %
Huvudantaganden: Högre räntor (5 % styrkoränta), geopolitisk eskalering leder till 5 % värdeminskning i onoterade innehav, ingen tillväxt i core-bolag, inga förvärv.
Resultatmått: NAV-tillväxt -2 % årligen, utdelning 5 SEK/aktie.
Prisintervall/target: 280–300 SEK.
Sannolikhet: 50 %
Huvudantaganden: Stabil ränta (3–4 %), måttlig tillväxt 7 % i portföljen, ett mindre förvärv (tech-sektor), kronan svag men diversifiering skyddar.
Resultatmått: NAV-tillväxt 8 %, ROE 8,5 %, utdelning 6 SEK/aktie.
Prisintervall/target: 330–350 SEK.
Sannolikhet: 25 %
Huvudantaganden: Lägre räntor (2 %), stark global tillväxt 12 % i innehav, flera strategiska förvärv, positiv effekt från svag krona på exporttunga bolag.
Resultatmått: NAV-tillväxt 12 %, ROE 10 %, utdelning 8 SEK/aktie.
Prisintervall/target: 380–420 SEK.
För dig som privatperson: Diversifiera med Investor som en “köp och glöm”-aktie. Tänk på utdelningen som en stabil inkomstkälla – med nuvarande yield på 1,69 % kan du räkna med passiv inkomst. Men håll koll på makro: en stärkt krona kan gynna svenska innehav.
Baserat på analysen rekommenderar vi köp av Investor AB-aktien vid nuvarande nivåer runt 307 SEK, med en potentiell uppsida på 10–15 % i bas-scenariot. Detta är inte finansiell rådgivning – konsultera alltid en certifierad rådgivare och överväg din risktolerans. Marknaden är volatil, och geopolitiska faktorer kan påverka utfallet.
Investor är ett investmentbolag som äger och utvecklar ett portfölj av noterade och onoterade bolag, med fokus på långsiktigt värdeskapande genom aktiv ägande.
Rapporten visar stark tillväxt i substansvärdet, vilket typiskt leder till positiv kursreaktion, som vi såg med +4 % direkt efter publicering.
Ja, med låg skuldsättning (debt-to-equity 0,13) och diversifierad portfölj, men som alla aktier innebär det marknadsrisker, särskilt geopolitiska.
Baserat på historik och rapport, runt 6 SEK per aktie i bas-scenariot, en yield på cirka 2 % vid dagens kurs.
Investor använder DCF-modeller och konservativa multipelar för att värdera onoterade tillgångar, vilket ger en stabil bas för NAV-beräkningen.
A-aktier har högre rösträtt men liknande värde; välj baserat på om du söker inflytande eller likviditet – B-aktier är mer handlade.
