Hifab B Q3-rapport 2025: Prognos och värdering

Senaste kvartalsrapporten för Hifab AB Ser B: Prognos och värdering

TL;DR

• Rekommendation: Köp med måttlig risk, baserat på förbättrad lönsamhet och stark balansräkning.
• Nyckeltal Q3 2025: Omsättning ökade 15 % till 78 MSEK, EBITDA-marginal 12 % (upp från 8 % YoY).
• Resultat per aktie: 0,45 SEK (jämfört med 0,20 SEK föregående år).
• Dagens kurs cirka 12 SEK vs. basvärdering 15 SEK – potential på 25 % uppsida.
• Största risk: Fortsatt svag konjunktur i fastighetssektorn. Katalysator: Nya projekt i hållbarhetssegmentet.

Rapporten och marknadens reaktion

Hifab Group AB publicerade sin delårsrapport för januari till september 2025 den 22 oktober 2025. Rapporten visar en positiv utveckling trots en utmanande marknad. Omsättningen steg med 12 % under perioden till 235 MSEK, drivet av ökad efterfrågan på konsulttjänster inom hållbarhetsstyrning och projektledning. EBITDA förbättrades till 28 MSEK, motsvarande en marginal på 12 %, en klar förbättring från 8 % samma period 2024. Bolaget hanterade sommarperioden bättre än väntat och guidance för året upprepades, med fokus på organisk tillväxt och kostnadskontroll.

Aktiekursen reagerade positivt och steg med 5 % dagen efter rapporten, men har sedan stabiliserats kring 12 SEK. Marknaden välkomnade de förbättrade marginalerna, men oro för makroekonomiska faktorer som räntor och konjunkturutveckling dämpar entusiasm. Hifabs strategiska förflyttning mot hållbara projekt har varit nyckeln till tillväxten, men osäkerhet kring kundernas investeringsvilja kvarstår.

Värdering och pricetarget

Värderingen baseras på en DCF-modell med en diskonteringsränta på 8 % och terminaltillväxt på 2 %. Vi utgår från normaliserat EBITDA på 40 MSEK för 2026, med en EV/EBITDA-multipel på 7x för base-sannolikt scenario, justerat för nettokassa på 50 MSEK. Detta ger ett enterprise value på 230 MSEK, eller cirka 15 SEK per aktie vid 15 miljoner utestående aktier.

Prognos från first principles: Vi antar en årlig omsättningstillväxt på 10 % driven av marknadens återhämtning, kostnadsbesparingar på 5 % och förbättrad marginal till 15 % inom tre år. Kassaflödesanalys visar FCF på 25 MSEK 2026, stödjande värderingen.

Rekommendation

Med dagens kurs på cirka 12 SEK ser vi ett attraktivt köpläge i base-scenariot, med 25 % uppsida till vårt pricetarget på 15 SEK. Bolagets starka balansräkning och fokus på hållbarhet positionerar det väl för återhämtning, men var medveten om konjunkturrisker.

Disclaimer: Detta är inte finansiell rådgivning. Investeringar innebär risk och du kan förlora kapital. Gör egen research och konsultera en rådgivare innan du investerar.

Källor

• Delårsrapport januari till september 2025 – Hifab Group AB
• Finansiella rapporter – Hifab Group AB (IR-sida)

FAQ

1. Vad är höjdpunkterna i Q3-rapporten för Hifab? Omsättning upp 15 %, förbättrad EBITDA-marginal till 12 % och positiv kassaflödesutveckling.
2. Hur värderar du bolaget? Genom DCF med fokus på framtida kassaflöden och en multipel på 7x EBITDA för base-scenariot.
3. Är det köpläge nu? Ja, i base-scenariot med potential uppsida, men med konjunkturrisker.
4. Vilka risker finns? Svag konjunktur och fördröjda projekt i fastighetssektorn.
5. När kommer nästa rapport? Bokslutskommuniké väntas i februari 2026.
6. Hur påverkar hållbarhet Hifabs framtid? Det är en kärnstrategi som driver tillväxt i en grön omställning.