Blankningsregister: Guide till aktieblankningens regler 2025

Vad är ett blankningsregister?

Ett blankningsregister är en offentlig databas som dokumenterar korta positioner i aktier. I Sverige administreras detta av Finansinspektionen och baseras på EU:s blankningsförordning. Registret ökar transparensen på marknaden och hjälper investerare att fatta informerade beslut.

Definition och syfte

Blankningsregistret samlar information om nettopositioner där investerare spekulerar i fallande aktiekurser. Enligt Finansinspektionens uppdaterade information (2025) visar “Summa blankning %” den totala andelen rapporterade positioner över 0,1% av ett bolags aktiekapital. Detta system har förbättrats med digital rapportering som minskar fel och ökar tillgängligheten.

Huvudfunktioner

• Övervakar positioner för att identifiera systemrisker på marknaden
• Offentliggör positioner över 0,5% för allmänheten
• Dokumenterar marknadens riskexponering
• Skapar transparens kring marknadens sentiment

Betydelse för investerare

Registret hjälper investerare att bedöma marknadsrisker. Hög blankning kan signalera problem i ett bolag, men också skapa möjligheter för en “short squeeze” om kursen plötsligt stiger. Jämfört med andra länder har Sverige ett mer detaljerat system med lägre tröskelvärden, vilket ger ökad insyn enligt Ekonomi Nu.

Hur fungerar blankning av aktier?

Blankning innebär att låna aktier för att sälja dem med förhoppningen att köpa tillbaka billigare senare. Det är en avancerad strategi som ger möjlighet till vinst även i fallande marknader.

Steg-för-steg-guide

1. Öppna ett marginalkonto hos en mäklare
2. Låna aktier från en aktieägare via mäklaren
3. Sälj aktierna till rådande marknadspris
4. Vänta på att aktiekursen ska falla
5. Köp tillbaka aktierna till lägre pris och returnera dem

Exempel: Om du blankar 100 aktier i Bolag X till 100 kr/aktie och sedan köper tillbaka dem för 80 kr/aktie, blir din vinst 2 000 kr (minus kostnader).

Kostnader och krav

• Låneränta: Vanligtvis 1-5% årligen beroende på aktiens tillgänglighet
• Courtage: Vid både sälj och köp
• Säkerhetskrav: Minst 30-50% av positionens värde som marginal
• Utdelningskompensation: Du måste ersätta aktieägaren för eventuella utdelningar

Enligt Marketmate kräver blankning godkännande och ofta ett kunskapstest hos din mäklare.

Finansinspektionens regler för blankning 2025

Finansinspektionens regler är baserade på EU-förordningen och har uppdaterats för digital rapportering under 2025, enligt Ekbladet.

Rapporteringskrav och tröskelvärden

• 0,1%: Positioner måste rapporteras till Finansinspektionen (ej offentligt)
• 0,5%: Positioner publiceras i det offentliga blankningsregistret
• Förändringar om 0,1 procentenheter måste rapporteras

Registret uppdateras dagligen klockan 15:30 på vardagar. Enligt Affärsvärlden har FI förbättrat övervakningen för att snabbare upptäcka avvikelser.

Förbud och sanktioner

Naken blankning (att sälja aktier utan att först ha lånat dem) är förbjudet inom EU. Vid regelbrott kan Finansinspektionen utfärda böter och i allvarliga fall införa handelsförbud.

Risker och möjligheter med blankning

Blankning erbjuder både unika möjligheter och betydande risker för investerare.

Största riskerna

• Obegränsade förluster: En aktie kan teoretiskt stiga obegränsat
• Margin calls: Tvingad stängning av positioner vid kursuppgång
• Short squeeze: När många blankare tvingas köpa tillbaka samtidigt
• Regulatoriska risker: FI kan införa tillfälliga blankningsförbud

Möjligheter och fördelar

• Möjlighet till vinst i nedåtgående marknader
• Hedging för att skydda befintliga positioner
• Bidrar till marknadens effektivitet och priskorrigering

Aktuella trender och statistik 2025

Under 2025 ser vi ökad blankning i tech- och gamingsektorer, enligt Affärslivet.

Mest blankade aktier

Baserat på data från Finanstid (juni 2025):

En plötslig blankarrusning noterades i Embracer enligt DI efter en omvänd split.

Marknadstrender

Enligt Aktienyheterna ser vi fem överraskande trender i blankning 2025:

• Ökad blankning i teknikbolag med höga värderingar
• Mer sofistikerade analysverktyg för blankare
• Ökad blankning som hedging-strategi
• Snabbare omsättning i blankningspositioner
• Fler ESG-relaterade blankningsstrategier

Så använder du blankningsregistret effektivt

För att få maximal nytta av blankningsregistret bör du följa dessa steg:

Steg-för-steg-guide

1. Besök Finansinspektionens blankningsregister
2. Sök på specifika bolag eller visa alla positioner
3. Analysera summan av blankade positioner och vilka aktörer som är aktiva
4. Följ förändringar över tid för att identifiera trender
5. Kombinera data med nyheter och fundamental analys

Vanliga misstag att undvika

• Att bara titta på totala procentsatser utan att förstå kontexten
• Ignorera mindre förändringar som kan signalera nya trender
• Fatta beslut enbart baserat på blankningsdata utan fundamental analys

Blankning på olika kontotyper

På Investeringssparkonto (ISK) är blankning möjlig men med vissa begränsningar. Vinster och förluster från blankning på ISK beskattas enligt schablonmodellen, inte som kapitalvinst/-förlust. Detta skiljer sig från blankning på kapitalförsäkring (KF) eller traditionell depå.

Enligt Börskollen kan blankning på ISK vara fördelaktigt skattemässigt för svenska investerare, men marginalkraven gäller fortfarande.

Vanliga frågor (FAQ)

Vad är blankning?

Blankning innebär att sälja lånade aktier med målet att köpa tillbaka dem billigare senare, och därmed göra vinst på kursnedgångar.

Hur blankar jag aktier i Sverige?

Du behöver öppna ett marginalkonto hos en mäklare, låna aktier, sälja dem och senare köpa tillbaka dem. Följ Finansinspektionens rapporteringskrav om din position överstiger 0,1%.

Vilka är de mest blankade aktierna 2025?

Embracer, Sivers och SBB tillhör de mest blankade aktierna enligt Salusansvar och Finanstid.

Är blankning riskfyllt?

Ja, blankning innebär höga risker med teoretiskt obegränsade förluster om aktien stiger kraftigt, men erbjuder också möjligheter i nedåtgående marknader.

Hur påverkar blankning aktiekursen?

Omfattande blankning kan pressa ner kursen kortsiktigt, men kan också leda till kraftiga uppgångar (short squeeze) om blankare tvingas köpa tillbaka aktier samtidigt.