Wednesday 15 October 2025
Dagens namn: Hedvig, Hillevi
Hemnet Group AB presenterade den 24 oktober sin kvartalsrapport för tredje kvartalet 2024, som visade en betydande tillväxt över hela linjen. Nettoförsäljningen ökade med 36,8 procent till 372,1 miljoner kronor, jämfört med samma period föregående år.
Det starka resultatet drevs främst av en markant ökning i intäkterna från fastighetsförsäljare, som steg med 46,5 procent under kvartalet. EBITDA ökade med 33,1 procent till 207,6 miljoner kronor, även om marginalen minskade något till 55,8 procent från tidigare 57,4 procent.
För hela perioden januari till september 2024 har Hemnet visat en fortsatt stark utveckling med en nettoförsäljning som ökat med 41,2 procent till 1 030,5 miljoner kronor. Detta kan jämföras med 729,7 miljoner kronor under samma period 2023, enligt bolagets officiella kvartalsrapport.
En viktig faktor bakom den starka tillväxten är den ökade efterfrågan på värdeadderade tjänster och ett ökat engagemang från fastighetsmäklare. Den nya ersättningsmodellen som Hemnet introducerat har visat sig vara framgångsrik, med en märkbar ökning i både antalet fastighetsannonser och användarinteraktioner på plattformen.
Trots att Hemnet presenterade ett starkt tredje kvartal med betydande tillväxt i både omsättning och vinst, reagerade aktiemarknaden oväntat negativt. Flera faktorer ligger bakom den negativa kursreaktionen, där marknadens oro främst kretsar kring bolagets värdering och framtidsutsikter.
En central faktor bakom börsnedgången är Hemnets höga värdering. Med ett P/E-tal som ligger omkring 40-56, vilket är högt både i absoluta tal och jämfört med internationella konkurrenter, har investerare börjat ifrågasätta om denna premiumnivå är försvarbar i dagens marknadsklimat. Detta bekräftas av Carnegie i sin senaste analys av bolaget.
Flera strukturella faktorer bidrar till marknadens försiktiga hållning:
Enligt ekonominu har även osäkerheten kring ledningen, med VD Cecilia Beck-Friis annonserade avgång, bidragit till att förstärka den negativa marknadskänslan. Detta trots att bolaget visar fortsatt stark operationell utveckling med en ökning i genomsnittlig intäkt per annons på 42 procent.
Marknadens reaktion speglar en bredare oro kring bolagets förmåga att upprätthålla sin höga tillväxttakt i en alltmer utmanande marknadsmiljö, där högre räntor och en normalisering av bostadsmarknaden kan komma att påverka företagets framtida intjäningsförmåga.
Trots Hemnets starka finansiella resultat under tredje kvartalet 2024 visar den underliggande marknadsutvecklingen för bostadsannonser flera utmanande trender som påverkar bolagets framtidsutsikter.
En betydande förändring på bostadsmarknaden är de ökande försäljningstiderna. Enligt Hemnets egen marknadsanalys tar det nu i genomsnitt 35 dagar att sälja en villa och 29 dagar för en lägenhet. Denna utveckling har flera effekter på marknaden:
En växande utmaning för Hemnet är den ökande trenden med “snart till salu”-annonser. Enligt Dagens industri väljer allt fler fastighetsmäklare att initialt marknadsföra bostäder via egna kanaler innan de publiceras på Hemnet. Som respons har bolaget lanserat en ny produkt kallad “kommande” för att möta denna utveckling och behålla sin position som marknadens primära annonsplattform.
Denna marknadsdynamik speglar en större förändring i hur bostäder marknadsförs digitalt, vilket delvis kan förklara marknadens försiktiga värdering av Hemnet trots bolagets starka operativa resultat. För att bibehålla sin marknadsledande position måste Hemnet fortsätta anpassa sitt erbjudande till dessa nya förutsättningar.
Flera ledande analysföretag har nyligen justerat sina bedömningar av Hemnets framtidsutsikter. Citigroup har sänkt sin riktkurs till 372 kronor samtidigt som de behåller en neutral rekommendation för aktien. Detta följs av Pareto Securities som också har sänkt sina estimat, vilket reflekterar en mer försiktig syn på bolagets framtida utveckling.
Trots Hemnets starka marknadsposition med cirka 90 procent av alla bostadsförsäljningar, står bolaget inför flera strukturella utmaningar. Den höga värderingen med ett P/E-tal på 40-56 gånger vinsten har fått investerare att ifrågasätta om premiumvärderingen är hållbar i dagens marknadsklimat, enligt Carnegie.
För att möta marknadens utmaningar har Hemnet lanserat flera strategiska initiativ. Den nya produkten “kommande” är ett direkt svar på den växande trenden med “snart till salu”-annonser, enligt Dagens industri. Bolagets förmåga att diversifiera sina intäktskällor och öka den genomsnittliga intäkten per annons med 42 procent visar på potential för fortsatt tillväxt trots marknadens utmaningar.
Den nya ersättningsmodellen har visat sig framgångsrik med ökade intäkter från fastighetsförsäljare, vilket ger stöd för bolagets långsiktiga tillväxtstrategi trots den kortsiktiga marknadsoron. Detta tillsammans med den starka marknadsposition och digitala infrastruktur som byggts upp under åren utgör en solid grund för framtida utveckling.
Hemnets avgående vd Cecilia Beck-Friis uttryckte stor tillfredsställelse över bolagets starka utveckling i samband med presentationen av tredje kvartalets resultat. Trots den negativa börsreaktionen betonade hon att den underliggande verksamheten visar fortsatt stark tillväxt.
“Vi ser en fortsatt mycket positiv utveckling i vår kärnverksamhet, med en nettoförsäljning som ökat med hela 36,8 procent jämfört med samma period förra året”, kommenterade Beck-Friis i samband med rapporten, enligt bolagets officiella kvartalsrapport.
Beck-Friis, som tidigare i år meddelade att hon kommer att lämna sin position som vd senast juli 2025, framhöll särskilt framgången med bolagets nya ersättningsmodell och den starka utvecklingen i intäkter från fastighetsförsäljare, som ökade med 46,5 procent under kvartalet.
Enligt ekonominu står Beck-Friis fast vid bolagets långsiktiga strategi, trots marknadens kortsiktiga reaktion. Under hennes ledarskap har Hemnet fyrdubblat sin omsättning och genomfört en framgångsrik börsnotering.
Beck-Friis betonade att hon kommer att fortsätta leda bolaget med full dedikation under den återstående tiden som vd, med fokus på att säkerställa en smidig övergång till sin efterträdare och fortsätta leverera på bolagets tillväxtstrategi.
